メルカリのⅠの部読んだメモ。
メルカリとは
メルカリはCtoCのマーケットプレース。雑に言えばヤフオクのスマホ最適化版。最近は決済サービス(メルペイ)も出しており、去年上場した。
売り上げ、利益、人員
リリースからずっと単調増加している。日本に絞れば71MDLでMAUが10.3M。14.5%の残留率。
四半期の流通総額が930億円なので、アクティブユーザーは1ヶ月で3000円程度購入している。
4期目で黒字化
初期から社員比率が高く、フリーランスの活用率は低い。
広告宣伝費
上場直前の会計年度で言えば142億円かけて320万人増なので444円/MAUで買っている。
資本政策
前回と同じく種類株は普通株と同じ扱いで、ストックオプション無視でVCへの提供割合という観点で見ていく。suaddは管理会社なので創業者扱いにしている。
- H25-06のシードで7.7%放出して5000万円調達、評価額6.5億円 (650万円/%)
- H25-08のシリーズAで14.5%放出して2.2億調達、評価額15.2億円 (1500万円/%)
- H26-03のシリーズBで17.5%放出して14.5億円調達、評価額83億円 (8200万円/%)
- H26-09のシリーズCで10.7%放出して23.6億円調達、評価額227億円 (2.4億円/%)
- H28-03のシリーズDで6.8%放出して83.6億円調達、評価額1227億円 (12.3億円/%)
- H30-03のシリーズEで2%放出して50億円調達、評価額2500億円(25億円/%)
評価額はグロースしすぎて見づらなかったので縦軸は対数。よく考えたらaddをグラフにする必要ないですね。手元のキャッシュの増加を見ればよかった。
所感
会社設立時に3000万円持っている前提でつらい。
